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更为关键的差异在于股东背景与支持力度。万科的第一大股东为深圳地铁集团,其实际控制人为深圳市国资委。这一“国资基因”在市场信心脆弱时期构成了重要的信用背书。自万科面临流动性挑战以来,来自大股东方面的实质性支持持续不断。数据显示,深圳地铁已累计向万科提供超过335亿元的低息借款,其中在2026年1月,又新增了一笔23.6亿元的借款,专项用于债务偿付。此外,由深圳地铁联合南山国资,以22.35亿元的价格收购了万科位于深圳湾的超总地块,此举被市场解读为“定向输血”,有效补充了万科的现金流。
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