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更值得警惕的信号来自现金流量表。2025年,公司经营活动产生的现金流量净额由正转负,录得-5120.63万元,与净利润严重背离。一位资深财务分析师指出,“净现比跌至负值,往往意味着企业账面利润缺乏真实的现金支撑,可能是应收账款激增或存货占用资金加剧所致,这对其运营效率和产业链地位提出了疑问。”数据显示,华盛雷达的应收账款周转率在一年内从18.28次锐减至5.23次,回款速度明显放缓。
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